ケリング（KERING）が擁する「グッチ（GUCCI）」は2月6日、サバト・デ・サルノ（Sabato De Sarno）＝クリエイティブ・ディレクターの退任を発表した。サバトは、わずか2年でブランドを離れることとなった。ミラノ・ファッション・ウイーク期間中の25日に発表する2025-26年秋冬コレクションは、デザインチームが担当。後任については、いずれ発表するという。「グッチ」は今年1月1日付でステファノ・カンティーノ（Stefano Cantino）氏が最高経営責任者（CEO）に就任。マルコ・ビッザーリ（Marco Bizzarri）前CEOが据えたサバトと袂を分かち、「グッチ」の大改革をスタートする。11日に発表した24年度の通期決算によると、同ブランドは売上高が前期比23％減、営業利益は同50%減と大失速した。（この記事は「WWDJAPAN」2025年2月17日号からの抜粋です）
ケリングからの発表を受けて、サバトは自身のインスタグラム（Instagram）を更新。「情熱を持った、聡明で卓越した人々に支えられた。彼らには、『自分を信じて、どんなときも楽しいことを追求してほしい』とのメッセージを送りたい。いくら感謝しても足りないくらいだ」と感謝の思いを述べた。
サバト退任のニュースを受けて同日、ケリングの株価は前日に比べて5.1％上昇した251ユーロ90セント（約3万9296円）で取引を終えた。多少の驚きはあったものの、市場はサバトの退任をポジティブに受け止めたようだ。そしてケリングは11日、24年度の通期決算を発表。売上高は前期比12％減の171億9400万ユーロ（約2兆6822億円）、営業利益は同50％減の23億1200万ユーロ（約3606億円）、純利益は同62％減の11億3300万ユーロ（約1767億円）という大幅な減収減益だった。スターブランド「グッチ」の売上高が同23％減の76億5000万ユーロ（約1兆1934億円）と大幅なマイナス。同ブランドは23年度も売り上げを同5.9%落としており、22年度の規模に比べて7割まで縮小した。
フランソワ・アンリ・ピノー（Francois Henri Pinault）最高経営責任者（CEO）は、「非常にタフな1年だった。変革を加速しており、長期的にはブランドの体力や憧れを再度強化する方向に動き始めている」とコメント。一方「不断なき努力を継続することによって、ケリングは安定化の局面に差し掛かっている。再び、成長軌道に乗るだろう」と続け、会社の売り上げは下げ止まりつつあるとの認識を示した。ちなみに他のブランドは、「サンローラン（SAINT LAURENT）」が同9％減の28億8100万ユーロ（約4494億円）、「ボッテガ・ヴェネタ（BOTTEGA VENETA）」は唯一健闘して同4％増の17億1300万ユーロ（約2672億円）だった。「バレンシアガ（BALENCIAGA）」や「アレキサンダー・マックイーン（ALEXANDER McQUEEN）」などを含む「そのほかの部門」は、同8％減の32億2100万ユーロ（約5024億円）。ケリング アイウエア（KERING EYEWEAR）やケリング ボーテ（KERING BEAUTE）などを擁する部門は、フレグランスブランド「クリード（CREED）」の売り上げが計上されたことで同24％増の19億4100万ユーロ（約3027億円）と大幅に伸びた。
「ビジネス好転は来年以降」が
アナリストの統一見解
サバト退任に対するアナリストの反応はさまざまだが、「『グッチ』のビジネスが好転するのは来年以降」は統一見解だ。
資産運用大手アライアンス・バーンスタイン（ALLIANCE BERNSTEIN）のルカ・ソルカ（Luca Solca）＝アナリストは、「『グッチ』は30年もの間、消費者に『絢爛豪華』というイメージを発信してきた。サバトの美学は、彼らの期待と乖離していたのだろう」と分析。「『グッチ』はタイムレスな世界観を確立することで今以上にメジャーなブランドへの進化を試みたのだろうが、消費者は（サバトを起用した際の旧）経営陣の判断を受け入れなかったのだろう」と続ける。
「全くの想定外ではなかったが、ニュースは悲観的に捉えた」というRBCキャピタル・マーケッツ（RBC CAPITAL MARKETS）のパイラル・ダダニア（Piral Dadhania）＝アナリストは、「結果的にサバトの就任以降『グッチ』のビジネスは低迷しているが、ケリングは昨年以来、クリエイティブ以外の組織体系を大幅に刷新・強化している。『グッチ』というブランドの価値自体は毀損していないから、これからある程度の出血も覚悟した、クリエイティブの刷新も始まるのだろう。『グッチ』のビジネスは当面同業他社より見劣りするだろうが、26年以降は成果が現れるのではないか？」と分析した。
アメリカの金融会社モーニングスター（MORNINGSTAR）のエレーナ・ソコロワ（Jelena Sokolova）＝シニア・エクイティ・アナリストは、「サバトの退任は予期していなかったが、ブランドを再度活性化させるほどのリーダーシップが発揮できなかったのは事実。われわれは、『デザイナーが変わると、1年半ほどで成果が現れる』と捉えているが、『グッチ』はこのケースに当てはまらなかった。だからこそ、新たな人材を登用することを否定はしないが、成果が出るには時間がかかる。新たな世界観の浸透には費用がかかるし、サバト時代の商品も一掃しなければならない。『グッチ』の復活は、来年以降になるだろう」との見方を示した。一方で、ステファノ・カンティーノ「グッチ」CEOと、フランチェスカ・ベレッティーニ（Francesca Bellettini）＝ケリング副CEOの手腕には期待しており、「クリエイションに依存しない抜本的な変革のチャンスでもある。『グッチ』の世界的な知名度とパワー、流通網を考えれば、今のような低迷（が長期的に続くこと）はあり得ないことだ」という。
シティバンクのトーマス・ショーべーは、「サバトの退任は、カンティーノCEOが現職に就任して最初の大きな決断なのだろう。ただ中国を除く各国でのラグジュアリー消費は思ったより堅調であることを考えると、決断は正しいのかもしれない。ポイントは、次のデザイナーがタイムレスなエレガンスと、最先端のモードをうまく融合させることだ」と見通し、ケリング株の格付けは維持した。
後任を巡っては、まず昨年10月に「セリーヌ（CELINE）」を離れたエディ・スリマン（Hedi Slimane）では？というウワサが浮上。「まさに今、ミラノで住居を購入しようとしている」との話もある。また、今年1月に「ミュウミュウ（MIU MIU）」のデザイン・ディレクターを辞したダリオ・ヴィターレ（Dario Vitale）への期待も膨らんでいるが、彼は「ヴェルサーチェ（VERSACE）」の後継候補ともウワサされている。加えて、「ディオール（DIOR）」のウィメンズ担当アーティスティック・ディレクターを退任するとのウワサが絶えないマリア・グラツィア・キウリ（Maria Grazia Chiuri）を推す声も強い。
上述のソルカ＝アナリストは、「もし『グッチ』がマリアやジョナサン（・アンダーソン〈Jonathan Anderson〉「ロエベ（LOEWE）」クリエイティブ・ディレクター）を後任に選ぶなら、彼らの年俸は驚くほど高額になるだろう。昨年一新した経営陣は、今なお『グッチ』の根幹を見定めようとしている段階だと思う。『グッチ』の“出血”は、まだ終わっていない」と続ける。とはいえソルカ＝アナリストは、「グッチ」がデザインチーム体制で数シーズンを乗り切ろうとするなら、それにも懐疑的という。「ケリングは不動産の売却などを通して、資金を手元に蓄えている。だからこそ一時はデザインチームで無難に乗り切ることを考えたかもしれない。だが、『グッチ』の売り上げは急速にダウン。今は再びブランドに火をともすべき時と考えているはずだ」と分析した。
