ユニリーバ（UNILEVER）は3月31日（現地時間）、同社の食品事業を米スパイス・調味料大手マコーミック・アンド・カンパニー（McCORMICK & COMPANY以下、マコーミック）と統合することで合意した。取引規模は約200億ドル（約3兆円）。これにより、ビューティとウェルネス分野に軸足を移す戦略をさらに加速させる。
今回の統合についてユニリーバは、「2つの業界有力企業が結びつくことで、グローバル規模の調味料・食品事業が誕生する」と説明。高い売上成長と価値創出が期待できるとしている。
統合後はマコーミック主導で事業を運営
統合後の事業はマコーミックの経営陣が主導し、ユニリーバの食品部門幹部も加わる。ブランドは「マコーミック」「クノール（KNORR）」「ヘルマンズ（HELLMANN’S）」のほか、「チョルーラ（CHOLULA）」「マイユ（MAILLE）」「フランクス（FRANK’S）」などが含まれ、売上高は合計200億ドル（約3兆円）規模となる見通しだ。マコーミックは社名や米メリーランド州ハントバレーの本社、ニューヨーク証券取引所への上場を維持する。同社をベースに統合を進める一方で、ユニリーバの拠点があるオランダに国際本部を新設し、欧州での上場も検討している。
発表後、両社の株価は下落した。ユニリーバはロンドン市場で約7％安、マコーミックも約6％下げるなど、市場は慎重な見方を示した。
食品切り離し後は4領域に集中
ユニリーバは今後、ビューティやウェルビーイング、パーソナルケア、ホームケアに集中するに特化した専業企業として成長を目指す。食品事業を切り離した後の同社の売上高は約390億ユーロ（約7兆1370億円）規模となる見通しで、業界でも高い成長が見込まれるとしている。2027年の取引完了後は4領域に集中し、成長性の高いカテゴリーや地域、チャネルでのプレゼンス強化を図る。革新性の高いブランド群を軸に、ポートフォリオの強化を進める方針だ。
同社は「ダヴ（DOVE）」や「ヴァセリン（VASELINE）」「ポーラチョイス（PAULA’S CHOICE）」「リキッドI.V.（LIQUID I.V.）」「アワーグラス（HOURGLASS）」などを展開し、今回の取引を「よりシンプルで高成長な企業への転換を進める重要な一手」と位置付けている。同社は過去3年間、ホームケアおよびパーソナルケア市場全体を上回る成長を達成しており、今後は高成長カテゴリーに集中することで、さらなる収益拡大を狙う。
CEO「ポートフォリオを精緻化」
ユニリーバのフェルナンド・フェルナンデス（Fernando Fernandez）最高経営責任者（CEO）は「ポートフォリオの見直しを進め、高成長分野へのシフトを加速する」とコメント。「今回の統合は戦略面でも文化面でも相性が良く、食品事業もグローバルな調味料・食品事業の一部として成長を続ける」と述べた。
今回の取引では、ユニリーバと同社株主は統合後のマコーミックの株式の約65％を保有する見込みで、評価額は約291億ドル（約4兆5978億円）となる。また、ユニリーバは約157億ドル（約2兆4806億円）の現金も受け取り、分離コストや税負担の補填、負債削減、自社株買いに充てる予定だ。
この取引により、ユニリーバの食品事業の評価額は448億ドル（約7兆784億円）となり、食品企業としては高水準の評価とみられている。取引はリバース・モリス・トラスト方式で実施される見込みで、ユニリーバおよび株主にとって米国税制上は非課税となる可能性がある。詳細は最終合意後に公表される。
ビューティ比率は将来的に3分の2へ
ユニリーバは先月初め、マコーミックとの交渉を認めていた。同社は近年、ビューティとウェルネス分野への集中を明確に打ち出している。昨年7月の決算説明では、「ビューティ・ウェルビーイングとパーソナルケアの強化」「米国とインドへの重点投資」「プレミアム領域とデジタルの強化」を重点戦略に掲げた。さらに同年9月には、中期的に売上高の約3分の2をビューティおよびパーソナルケアが占めるとの見通しを示している。現在は約51％にとどまっており、今後のポートフォリオ転換が注目される。
